기업 분석 재무제표 보는법 - 성장성, 활동성 지표 (Feat. 테이팩스)

봉-하-🙋🏻‍♂️

지난 두 개의 포스팅에서 재무제표 분석 지표 중 수익성, 안정성 지표에 대해서 알려드렸습니다.

오늘은 나머지 두 가지 성장성, 활동성 지표에 대해 알아보고 간단하게 기업 분석에 적용해보도록 할게요💨

 

지난 수익성, 안정성 지표 글은 아래 링크를 참고해주세요!!

기업 분석 재무제표 보는 법 - 수익성 지표 ROA, ROE (Feat. 현대차)

 

기업 분석 재무제표 보는법 - 안정성 지표 (Feat. 포스코)

기업 분석 재무제표 보는법 - 성장성, 활동성 지표

성장성 지표

매출액증가율, 영업이익증가율, 순이익 증가율

매출액증가율-영업이익증가율-순이익증가율

■ 매출액 증가율, 영업이익증가율, 순이익 증가율

기업 재무제표 분석에서 성장성 지표는 여러 가지 실적들의 증가율을 나타내는 재무비율입니다. 일 년간의 영업활동을 통해 매출액, 영업이익, 순이익 혹은 자산 등이 얼마나 성장했는지 알 수 있는 지표로 간단한 지표이니 자세한 설명은 생략하도록 하겠습니다! 😛

 

기업의 영업이익이나 순이익 등이 증가했다면 당연히 기업 분석을 할 때 투자에 긍정적인 신호라고 생각할 수 있겠습니다. 회사의 재무제표를 분석할 때 외형적인 성장(총자산 증가), 내형적, 실질적 성장(매출액, 영업이익, 순이익 등)이 꾸준히 증가하는지 추세를 파악하는 정도만으로 충분히 좋은 기업인지 아닌지 파악하실 수 있을 것이라고 생각됩니다.

 

위에서 설명한 세 가지 지표 외에도 총자산 증가율, 자기 자본증가율 등 다양한 비율이 존재하지만 설명이 필요하지 않은 부분이라 생각하여 이만 끝내도록 하겠습니다 👍

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활동성 지표

활동성 지표는 매출채권, 재고자산 등이 얼마나 자주 회수되고 판매되는지를 측정하는 재무비율입니다. 활동성 지표가 우수하다는 것은 영업활동이 원활하게 잘 진행되며, 매출채권의 환수도 잘 이뤄진다는 점을 의미하여 영업활동에 문제가 없다는 것을 알 수 있는 지표입니다.

매출채권회전율-재고자산회전율-1회전운전기간

■ 매출채권 회전율 = 매출액 / 매출채권

매출채권 회전율은 매출액을 매출채권으로 나눈 비율로, 값이 낮을수록 매출채권의 현금화가 원활하게 이루어진다는 것을 의미합니다. 이는 투자 및 영업활동을 위한 자금을 조달하는 데 있어 중요한 수치이며, 원재료를 구매하여 매수자에게 판매하는 중간 생산자의 경우 특히 중요한 지표라고 할 수 있습니다.

 

■ 재고자산회전율 = 매출액 / 재고자산

재고자산회전율은 매출액은 재고자산으로 나눈 비율로, 값이 낮을수록 재고자산이 남아있지 않고 빠르게 판매된다는 것을 의미합니다. 이는 제조업을 영위하는 기업에서 특히 중요한 것으로 재고자산회전율이 좋지 않은 경우, 장기보관비용이 들어 손해를 볼 수 있습니다. 또한 제품이 판매되지 않고 재고자산으로 남아있다는 것이므로 기업의 제품에 대한 수요가 줄어들었다고 판단할 수도 있겠네요 😅

 

■ 1회전 운전기간 = 1회전 운전자본 / 운영자금

1회전 운전기간이란 원재료의 구매부터 판매, 매출채권의 회수까지 걸리는 기간을 의미합니다. 1회전 운전기간이 긴 경우는 현금 순환주기가 길어져 영업활동을 하는데 필요한 유동성이 낮은 기업이라고 할 수 있습니다.

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성장성, 활동성 지표 적용

테이팩스-실적

위 자료는 제가 직접 투자하고 있는 테이프, 2 차 전지용 테이프 관련 기업 테이팩스의 실적자료입니다. 위 자료를 토대로 오늘 공부한 성장성 지표를 적용해보도록 하겠습니다!! 활동성 지표는 큰 의미가 없을 것 같기도 하며, 파악하기 어려우니 제외하도록 하겠습니다 😥

 

먼저 매출액은 2018년 1,085억 2019년 1,126억 2020년 1,188억으로 꾸준히 증가하는 추세이며 2021년에는 1,532억으로 전년 대비 30% 이상 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 또한 당기순이익도 전년 대비 50% 이상 성장할 것으로 보이기 때문에 성장성 지표로만 판단했을 때 투자하기에 상당히 괜찮은 기업이라고 할 수 있겠습니다 👍

 

간단하게 영업이익률, 순이익률, ROE만 확인해보아도 꾸준히 증가하는 것을 확인할 수 있습니다. 이런 식으로 굳이 증가율을 계산하기보다 각 수치들이 꾸준히 증가하는지 추세만 파악하는 정도로 알고 있으면 될 것 같습니다.

 

꼭 지표들을 박사처럼 외운다고 해서 투자를 잘하는 것은 아니니까요. 제가 생각하기에는 지표보다 미래에 유망한 사업을 보는 눈과 기업이 미래 산업에 끼칠 영향을 예상하고 실제 기업이 얼마나 해당 분야에서 뛰어난지 공부하는 것이 장기적인 투자에서 큰 힘을 발휘하는 것 같습니다 😏

마치며

오늘은 기업 재무제표를 분석하는 네 가지 지표 중 성장성, 활동성 지표에 대해 공부해보았습니다. 네 가지 지표를 모두 간단하게 알아봤지만 실제로 주식 투자를 하는 데 있어 크게 중요한 지표는 몇 개 안 되는 것 같습니다.

 

다음번에는 실제 주식투자를 함에 있어 알아두면 좋을 실전 투자를 위한 기업 분석 지표에 대해서 알아보겠습니다 😲

 

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